02.08.2011 Ведомости 141 (2907)
Siemens нашла способ взять под контроль производство газовых турбин на «Силовых машинах»: долю в компании немцы продали, но создадут с нею совместное предприятие, в котором получат две трети
Siemens и Highstat Ltd Алексея Мордашова подписали на прошлой неделе соглашение о выкупе последних 25% плюс 1 акция «Силовых машин», принадлежащих немецкому концерну, сообщили вчера «Силовые машины». Сумма сделки не раскрывается, представители Siemens и «Силовых машин» ее не назвали, представитель Мордашова от комментариев отказался. Сделка будет завершена в течение нескольких месяцев, она должна быть одобрена Федеральной антимонопольной службой (ФАС), отметил представитель Siemens. По ее закрытии доля Мордашова в «Силовых машинах» вырастет до 95,3%. Представитель Мордашова не стал комментировать вопрос об объявлении оферты миноритариям (см. врез) — сделка еще не закрыта.
Одновременно Siemens и «Силовые машины» заключили соглашение о создании в России совместного предприятия, которое займется производством и обслуживанием больших газовых турбин. 65% в этом предприятии будет у немецкой компании, оставшаяся доля — у «Силовых машин». Siemens внесет в СП технологии по изготовлению этих турбин, «Силовые машины» планируют построить новый завод под это предприятие, отметил сотрудник российской компании. СП должно начать работу в течение нескольких месяцев, говорится в сообщении «Силовых машин».
Цена оферты
После консолидации более 95% акций Мордашов будет обязан объявить оферту на выкуп оставшихся акций у миноритариев, отмечает партнер «Юста» Артур Рохлин. Стоимость акций определяется как средневзвешенная за шесть месяцев торгов. Если бы оферта была объявлена сейчас, миноритарии могли бы получить за свои бумаги 3,9 млрд руб.
Siemens стала миноритарным владельцем «Силовых машин» в момент их создания 10 лет назад: она владела долями в компаниях, которые позже вошли в российский машиностроительный холдинг. А в 2006 г. немецкая компания довела свою долю в «Силовых машинах» до блокирующей, купив у «Интерроса» Владимира Потанина 20,62% ее акций за $93 млн. В 2005 г. Siemens вела переговоры с «Интерросом» о покупке всех принадлежащих тому 74% акций «Силовых машин», однако эту сделку заблокировала ФАС. Ее руководитель Игорь Артемьев объяснял: у компании есть оборонные производства, их не должны контролировать иностранцы.
В 2007 г. Siemens предприняла новую попытку получить контроль над «Силовыми машинами» — когда «Интеррос» выставил на продажу 30,4% компании; ФАС вновь заблокировала сделку. Этот пакет достался Highstat Мордашова за $470 млн. В том же году та же Highstat победила в конкурсе на 25% плюс 1 акция — пакет продавало РАО ЕЭС, он обошелся в $486 млн. «У компании блестящие перспективы, она была мировым лидером и сохранила потенциал», — объяснял «Ведомостям» смысл покупки Мордашов.
Siemens не думала продавать долю в «Силовых машинах», рассказывал «Ведомостям» сотрудник немецкого концерна, хотя блокпакета было слишком мало. Siemens не устраивал и слишком широкий профиль деятельности «Силовых машин» — немцы хотели сосредоточиться на производстве газовых турбин, объяснял собеседник «Ведомостей». Теперь, когда доля продана и создается совместное предприятие, Siemens фокусируется на рынке газовых турбин и обслуживании газовых электростанций и электростанций комбинированного цикла, говорит представитель Siemens.
«Силовые машины» смогут расширить ассортимент газовых турбин и поставлять вместе с ними другие компоненты парогазового блока — паровые турбины и турбогенераторы, добавил представитель «Силовых машин».
Исходя из пятничных котировок «Силовых машин» Siemens могла выручить за свой пакет 17,1 млрд руб. Но могла и больше: «Силовые машины» торгуются с 40%-ным дисконтам к иностранным конкурентам из-за невысокой прозрачности, считает аналитик «Атона» Никита Мельников. Держать блокпакет Siemens не имело смысла, а вот создать производственное СП логично, продолжает Мельников, для Мордашова же «Силовые машины» — удачная диверсификация бизнеса: это прибыльная компания с хорошими перспективами.
Капитализация «Силовых машин» вчера выросла на 4,1% до 71,1 млрд руб., в то время как индекс ММВБ прибавил 1,2%.
«Силовые машины» Энергомашиностроительный холдинг
Капитализация – 71,1 млрд руб.
Финансовые показатели (МСФО, 2010 г.):
выручка – $1,67 млрд,
прибыль – $255,7 млн.