Силовой остров

21.03.2013 Газета «Коммерсантъ», №48 (5079)

«Иркутскэнерго» выходит в прокат // Компания начинает проекты в металлургии

«Иркутскэнерго» считает, что многомиллиардные вложения в непрофильные бизнесы для компании выгоднее, чем собственно инвестиции в энергоактивы, и создают новых потребителей тепла и электроэнергии в регионе. В частности, компания намерена активно инвестировать в металлургию, развивая Красноярский метзавод и строя собственное сталеплавильное производство в Иркутской области. «Интер РАО», владеющее 40% акций «Иркутскэнерго», по-прежнему настаивает, что вывод средств негативно сказывается на стоимости энергокомпании.

«Иркутскэнерго» (подконтрольно «Евросибэнерго» Олега Дерипаски) намерено продолжить политику вложений в непрофильные бизнесы. Одной из основных целей декларируется создание новых потребителей для вырабатываемых компанией электричества и тепла, поскольку, как заявил «Ъ» гендиректор «Иркутскэнерго» и «Евросибэнерго» Евгений Федоров, при масштабных инвестициях в энергоактивы «нет возможности видеть окупаемость» (см. интервью). В «Иркутскэнерго» считают, что рациональнее использовать собственную прибыль в жилищном строительстве, металлургии, строительстве центров обработки данных (ЦОД) и в других областях.

В последние месяцы совет директоров «Иркутскэнерго», где большинство принадлежит представителям «Евросибэнерго» и группы En+ Олега Дерипаски, одобрил несколько крупных сделок по выдаче займов компаниям группы и приобретению непрофильных активов. Например, была утверждена покупка за 1,5 млрд руб. у «Эн+ Даунстрим Холдингс Лимитед» 29% долей ООО «Сибметком», которому подконтролен Красноярский металлургический завод (КраМЗ). Против вывода средств последовательно голосовали директора от государственного «Интер РАО ЕЭС», владеющего 40% акций «Иркутскэнерго». Источник «Ъ», знакомый с ситуацией, говорил тогда, что госкомпанию не удовлетворяют объяснения сделок со стороны основного акционера компании (см. «Ъ» от 11 марта).

Вчера En+ сообщила, на что потратит деньги «Иркутскэнерго»: на КраМЗ через три года планируется запустить производство авиационных плит и компонентов для аэрокосмической промышленности в объеме 60 тыс. тонн в год с возможным расширением до 250 тыс. тонн при организации выпуска другой продукции. Затраты на первый этап в En+ оценили в $150 млн, сюда будут потрачены и деньги от продажи доли в «Сибметкоме». В группе заявили, что после запуска энергопотребление КраМЗ вырастет на 50 МВт, а поставщиком мощности станет «Иркутскэнерго». «Наша долгосрочная стратегия состоит в том, что мы хотим совместно с En+ реализовать этот проект, а в дальнейшем выйти из проекта, сохранив эффект, связанный с увеличенным объемом производства электроэнергии»,— говорит Евгений Федоров.

Но это далеко не единственный непрофильный проект, куда намерено вкладываться «Иркутскэнерго». На прошлой неделе компания объявила о начале строительства ЦОД на территории Ново-Иркутской ТЭЦ, проект реализуется дочерним ООО «Иркутскэнергосвязь» и оценивается в 2,5 млрд руб. «ЦОД является одним из самых энергоемких производств, электроэнергия составляет порядка 50% от себестоимости,— поясняет господин Федоров.— В США и Китае есть ЦОДы, которые потребляют по 300-400 МВт». Также «Иркутскэнерго» намерено создавать для своих ТЭЦ новых потребителей тепла. По словам гендиректора компании, в советские времена она отпускала 50 млн Гкал тепла в год, а сейчас — только 25 млн Гкал. «Мы изучаем одновременно три площадки и три различных производства, связанные с большим потреблением тепла,— говорит он.— Одна из этих площадок на базе «Усольехимпрома», где после закрытия производства мы достаточно серьезно потеряли в эффективности работы ТЭЦ-11, так как ушел потребитель пара».

Но самым неожиданным проектом может стать собственный сталеплавильный завод в Иркутской области, который должен работать на местном ломе. По мнению Евгения Федорова, это производство может сократить расходы на логистику (перевозка лома в Кузбасс или Хабаровск и строительной арматуры обратно), а также снизить затраты на электроэнергию, которая в регионе дешевле. Ключевым потребителем арматуры может стать та же дочерняя компания «Иркутскэнерго» ЗАО «СибирьЭнергоТрейд», которая намерена инвестировать до 17 млрд руб. в строительство до 500 тыс. кв. м жилья в Иркутском районе.

Но «Интер РАО» стратегия «Иркутскэнерго» не устраивает. В госхолдинге «Ъ» заявили, что считают займы, выданные компаниям группы En+, покупку активов и траты на НИОКР (например, вложения в СП «Иркутскэнерго» и «Росатома» «АКМЭ-Инжиниринг», разрабатывающее атомные реакторы) непрофильными вложениями. Это никак не связано с развитием основного бизнеса «Иркутскэнерго» и снижает стоимость компании, считают в «Интер РАО».

Но аналитик БКС Олег Петропавловский считает стальной проект «Иркутскэнерго» неплохой идеей. «Поскольку у мини-миллов электроэнергия занимает около 30% в себестоимости, ее более низкая стоимость вкупе с выгодной логистикой могут стать конкурентным преимуществом предприятия»,— поясняет аналитик. По его мнению, для замещения в регионе поставок проката Evraz «Иркутскэнерго» могло бы строить и завод большей мощности (например, УГМК готовит к запуску в Тюмени прокатный завод мощностью 450 тыс. тонн в год). Но, уточняет аналитик, инвесторам надо быть уверенным в рынке лома, ведь регион традиционно экспортирует большие объемы лома в Китай, который предлагает выгодные цены, и «Иркутскэнерго» «не следует ждать дисконта».

21.03.2013 Газета «Коммерсантъ», №48 (5079)

«Мы хотим участвовать в процессе, быть равными партнерами»

Зачем «Иркутскэнерго» инвестиции в непрофильные проекты и в том числе в металлургию, «Ъ» рассказал гендиректор «Евросибэнерго» и «Иркутскэнерго» ЕВГЕНИЙ ФЕДОРОВ.

— «Иркутскэнерго» в последнее время активно финансирует непрофильные проекты. Зачем компании это нужно?

— Мы достаточно давно финансируем объекты, которые напрямую не связаны с электроэнергетикой, и «Сибметком» — отнюдь не самый крупный и важный из них. «Иркутскэнерго» оказалось в ситуации, когда у нас нет договоров на поставку мощности (гарантируют генкомпании повышенный доход в течение десяти лет после ввода энергоблоков.— «Ъ») и нет возможности видеть окупаемость масштабных инвестиций в энергетику. Поэтому мы стали смотреть, как рациональнее использовать прибыль, которую мы зарабатываем. Мы постарались найти сферы, где у нас есть определенная компетенция, с тем чтобы их монетизировать и превратить в доход для компании. Мы нашли несколько таких сфер. Например, жилищное строительство: мы с 2014 года войдем в тройку крупнейших застройщиков Иркутской области.

— И в чем компетенции «Иркутскэнерго» в этой области?

— Эффективность или неэффективность в этом секторе связана с инфраструктурой — как вы организуете энергоснабжение, водоотведение, теплоснабжение, особенно если речь идет о массовой застройке. Нас интересуют комплексные проекты освоения территорий, в основном это застройка Байкальского тракта, с тем чтобы обеспечить нормальную инженерно-социальную структуру и возвести в общей сложности 500 тыс. кв. м в течение пяти-семи лет. По объему инвестиций это 17 млрд руб.

— Это фактически прибыль «Иркутскэнерго» за два года?

— За полтора года. Или трехлетние инвестиции в основное оборудование, которое мы сейчас осуществляем. Понятно, что здесь цикл оборота денег намного меньше, как правило, год-полтора — тот срок, в течение которого собственно осуществляется возврат капитала (за исключением структурной части, которая, безусловно, намного более долгосрочный проект).

Второе направление — это, как ни странно, металлургия. Но это не глобальное направление, а поиски точечных решений, которые будут эффективными в Сибири. Первый проект, реализацию которого мы планируем начать уже в этом году,— это строительство сталеплавильного завода в Иркутской области.

— Это будет уже собственный проект «Иркутскэнерго»?

— Да. На самом деле мы ничего нового не изобрели — в свое время СССР планировал построить сталеплавильный завод мощностью 1 млн тонн. Бизнес-логика элементарна: ближайшие к Иркутской области заводы находятся на Кузбассе и в Хабаровске. В регионе за год образуется около 1 млн тонн лома, который вывозится либо в Кузбасс, либо на «Амурметалл», перерабатывается в простейшую продукцию (а основной объем потребления в Иркутской области приходится на строительную арматуру). Затем арматура возвращается в область, и транспортная составляющая в ее себестоимости занимает до 20%. Вторая составляющая — это большой объем электроэнергии для нагрева индукционных печей. Сейчас мы увозим лом за 2 тыс. км и переплавляем в арматуру при цене электричества в два с половиной раза выше, чем в Иркутской области. Это еще около 20% себестоимости.

В нашем понимании у этой задачи только одно правильное решение: выбрать оптимальный объем производства на заводе. Мы попытались посмотреть, какие существуют технологии для относительно небольших объемов производства: мы не хотим возить далеко, чтобы не терять свою логистическую составляющую, за счет которой планируем окупать этот проект. Задача в том, чтобы произвести ровно тот объем, который будет потребляться в Иркутской области и Забайкалье.

— Спрос на арматуру в этих регионах есть?

— Мы хотим обеспечивать порядка 60% спроса на арматуру в Иркутской области и 70% — в Бурятии и Забайкалье. Суммарно вместе с прочими продуктами получится 260 тыс. тонн.

И последнее: у нас есть достаточно большой объем пустующих площадок, имеющих доступ к инфраструктуре, где мы можем разместить предприятие. При этом мы не планируем в долгосрочной перспективе оставаться собственниками. Мы видим, что можем сделать проект быстрее, эффективнее и дешевле всех, хотим запустить завод и после этого выйти из этого бизнеса.

— Получается, что «Иркутскэнерго» в этих схемах выполняет роль банка, предоставляющего деньги?

— Это был бы банк, если бы мы просто дали заем, но мы хотим участвовать в процессе, быть равными партнерами. Мы на сталеплавильном заводе можем иметь IRR 35-40%. Мы видим, как будем эксплуатировать этот завод. Но мы готовы рассмотреть и возможность выхода из этого бизнеса.

— Какова оценка ваших затрат и срок окупаемости?

— Капвложения составят 5-6 млрд руб. При IRR 35-40% срок окупаемости составит около шести лет.

21.03.2013 Иркутскэнерго

В рамках стратегии развития энергоемкой промышленности в Иркутской области, ОАО «Иркутскэнерго» завершило разработку предварительного технико-экономического обоснования строительства электрометаллургического сталелитейного завода в г. Ангарске (Иркутская область) – современного, экологичного производства. Основной продукцией завода станет строительный арматурный прокат из лома черных металлов, стальные заготовки. Проектные мощности составят 260 тысяч тонн в год. Ввод в эксплуатацию ожидается к 2015 г., инвестиции оцениваются на уровне 6 млрд. рублей. Предварительно рассчитанный срок окупаемости – до семи лет. На заводе предполагается создание порядка 200-400 рабочих мест.

Основные конкурентные преимущества завода: низкая стоимость электрической энергии и наличие избыточной мощности; выбранная площадка в непосредственной близости к ТЭЦ-10 ОАО «Иркутскэнерго», что дает возможность использования ее инфраструктуры и подключения к сетям и ПС 110/35 кВ; большое расстояние до основных конкурентов – 1700-3640 км (Китай, Западная Сибирь, Урал), что существенно снизит для ближайших потребителей Иркутской области, Красноярского края, Республики Бурятия, Забайкальского края затраты на транспортировку; близость источников вторичного сырья (достаточный объем лома черных металлов в регионе).

Компания считает строительство электрометаллургического сталелитейного завода своевременным и привлекательным инвестиционным проектом. Использование его продукции будет актуально для планирующегося в Восточной Сибири масштабного жилищного строительства, разработки месторождений полезных ископаемых, освоении нефтегазовых месторождений, модернизации и строительства лесоперерабатывающих, алюминиевых и горно-обогатительных производств; а так же для строительства объектов энергетики (газовая ТЭС в г. Усть-Кут) и развития транспортной инфраструктуры, включая БАМ, в том числе в рамках реализации государственной программы «Развитие Сибири и Дальнего Востока».

Генеральный директор ОАО «Иркутскэнерго» Евгений Федоров: При разработке проекта мы опирались на его инвестиционный потенциал для компании и акционеров, на возможности стимулирования экономического роста Восточной Сибири за счет энергоемких производств. Сталелитейная отрасль России сегодня состоит в основном из крупных комбинатов, расположенных в западной части страны, и не дает потребителям Восточной Сибири конкурентного преимущества. Поэтому запуск проекта в южной части Иркутской области будет крайне востребован развивающейся промышленностью нашего региона».

11.03.2013 РБК daily

«Интер РАО» не будет продавать пакет «Иркутскэнерго» «Роснефтегазу», пока не прояснится ситуация с финансированием строительства Камбаратинской ГЭС-1 в Киргизии. Как выяснила РБК daily, проблема заключается не только в том, что «Интер РАО» не хочет тратить вырученные средства на геополитический проект. В июле президентская комиссия по ТЭК поручила правительству выделить на финансирование проектов компании 60 млрд руб., однако поручение так и не было исполнено.

12 февраля правительство согласовало продажу пакета «Иркутскэнерго» (40,007%), принад­лежащего сейчас «Интер РАО», «Роснефтегазу», обязав компанию направить вырученные средства на строительство Камбаратинской ГЭС-1 в Киргизии. Межправительственное соглашение о строительстве станции мощностью 1,9 ГВт Россия и Киргизия подписали еще в 2009 году, затем проект был заморожен. Но прошлой осенью президенты двух стран договорились о начале строительства станции в 2015 году. Инвестиции оцениваются в 2,1 млрд долл.

В «Интер РАО» не согласны тратить вырученные от продажи пакета «Иркутскэнерго» средства на возведение Камбаратинской ГЭС-1 и собираются направить их на финансирование своей инвестпрограммы. «В межправитель­ственном соглашении указано, что финансировать проект должно правительство, а «Интер РАО» выполняет роль только организатора строительства. Проект политический, экономиче­ски для нас он непривлекателен», — отмечают в компании.

Минэнерго не согласилось с такой формулировкой. Схема финансирования станции за счет средств от продажи пакета «Иркутскэнерго» была утверждена еще на заседании президентской комиссии по ТЭКу 10 июля 2012 года.

В распоряжении РБК daily оказался протокол заседания июльской комиссии. Формулировку, к которой апеллируют стороны, действительно можно трактовать двояко. Так, комиссия постановила одобрить предложенную «Интер РАО» схему финансирова­ния инвестиционной программы, включая проекты, реализуемые в Киргизии, за счет реализации пакета «Иркутскэнерго». Кроме того, комиссия поручила проработать вопрос о проведении допэмиссии акций «Интер РАО» в пользу «Роснефтегаза» на 60 млрд руб.

«Интер РАО» как раз рассчитывало, что средства от размещения акций пойдут на строительство Камбаратинской ГЭС-1, а деньги от продажи пакета «Иркутскэнерго» (компания оценила его в 55 млрд руб.) — на покрытие дефицита инвестпрограммы (оценивается в 30 млрд руб. в год). Допэмиссию предполагалось провести в начале 2013 года, «Роснефтегаз», таким образом, получил бы 16% акций «Интер РАО».

Хотя предложение о допэмиссии отражено в протоколе заседания президентской комиссии, срок исполнения поручения не указан. В Минэкономразвития вопрос РБК daily переадресовали в Росимущество, там, в свою очередь, от комментариев отказались. Не удалось получить комментарии в Минэнерго и пресс-службе вице-премьера Аркадия Дворковича, курирующего ТЭК.

Источник в «Интер РАО» говорит, что на 2013—2014 годы дефицит финансирования инвестпрограммы компании составит порядка 60 млрд руб. Общая стоимость вложений за два года — порядка 120 млрд руб. Если контролирующий акционер (государство) откажется от доп­эмиссии и будет настаивать на строительстве Камбаратинской ГЭС-1 за счет продажи госпакета в иркутской генерации, то компания выполнит это поручение. Но недостающую сумму ей придется занимать на рынке.

«Текущий долг «Интер РАО» составляет около 50 млрд руб., еще 60 млрд заимствований увеличат соотношение долг/EBITDA до 3,6. Это довольно много для российских компаний», — говорит главный эксперт Газпром­банка Наталья Порохова.

Впрочем, как считает старший аналитик ФК «Открытие» Сергей Бейден, в «Интер РАО» могли завысить сумму недофинансирования. «Чем выше у «Интер РАО» дефицит, тем дороже может быть оценен пакет «Иркутскэнерго» и тем меньше шансы, что при таком дефиците компанию все-таки заставят направить средства от продажи пакета на политиче­ский проект в Киргизии. Вызывает сомнение также то, что «Интер РАО» говорит о дефиците, а Мин­энерго вообще не подтвердило недостаток финансирования инвестпрограммы», — говорит аналитик.

11.03.2013 Газета «Коммерсантъ», №40/П (5071)

В «Иркутскэнерго» нашли родственные связи. «Интер РАО» не устраивают ее сделки с дочерними компаниями

В преддверии смены государственного собственника «Иркутскэнерго» продолжает активно использовать свои средства для финансирования дочерних компаний и структур контролирующего акционера Олега Дерипаски. Только с 22 февраля на сделки с дочерними «Байкалинвестэнерго» и «Сибирьэнерготрейдом», а также c «Эн+ Даунстрим Холдингс Лимитед» компания потратила 4,3 млрд руб. Против этого возражает «Интер РАО ЕЭС», планирующее продать 40% акций «Иркутскэнерго» «Роснефтегазу». За полтора года «Интер РАО» пыталось остановить сделки более чем на $1 млрд, но безуспешно.

На прошлой неделе «Иркутскэнерго» (50% акций принадлежит «Евросибэнерго» Олега Дерипаски) сообщило об очередных крупных сделках на общую сумму 2,76 млрд руб. Около 1,24 млрд руб. будет вложено в уставный капитал дочернего ООО «Байкалинвестэнерго», остальная сумма пойдет на заем до 2015 года дочернему ЗАО «Сибирьэнерготрейд». Задачи вложений в «Иркутскэнерго» не поясняют. В конце февраля энергокомпания провела еще одну сделку, приобретя за 1,5 млрд руб. у «Эн+ Даунстрим Холдингс Лимитед» (входит в группу En+ Олега Дерипаски) 29% долей ООО «Сибметком» (ему подконтролен Красноярский металлургический завод). Цели этой покупки ни в En+, ни в «Иркутскэнерго» не комментируют.

Все сделки одобрены советом директоров «Иркутскэнерго», где большинство мест у «Евросибэнерго». При этом представители государственного «Интер РАО ЕЭС» (владеет 40% акций) всегда голосовали против. Как пояснили «Ъ» в «Интер РАО», энергохолдинг считает, что сделки проводятся не в интересах общества и негативно сказываются на экономике «Иркутскэнерго». «Интер РАО» получило долю в компании в 2011 году от Росимущества. Конфликт начался на первом же собрании акционеров, в котором участвовала госкомпания: тогда «Интер РАО» заблокировало предложение контролирующего акционера начать допэмиссию объемом 2 млрд акций (выпуск мог размыть долю «Интер РАО»).

С тех пор представители «Интер РАО» в совете директоров «Иркутскэнерго» постоянно голосуют против предложений «Евросибэнерго». Так, в феврале «Интер РАО» не поддержало два ключевых документа генкомпании: бизнес-план на 2013 год и кредитную политику. А на последнем заседании совета 5 марта директора от госкомпании проголосовали только за 3 из 15 обсуждавшихся сделок. Некоторые сделки «Иркутскэнерго» выглядят весьма необычно. Например, как говорит один из собеседников «Ъ», совет директоров компании, одобрив покупку доли в «Сибметкоме», одновременно проголосовал и за обратную продажу актива той же «Эн+ Даунстрим Холдингс Лимитед» на 20% дороже — за 1,8 млрд руб. По мнению старшего аналитика ФК «Открытие» Сергея Бейдена, в описываемом виде сделка выглядит как кредит, реальная ставка которого зависит от срока обратного выкупа. Источник «Ъ» говорит, что «Интер РАО» не удовлетворяют объяснения сделок со стороны основного акционера «Иркутскэнерго». Другой источник «Ъ» утверждает, что все займы и покупки — это «операции внутри группы En+».

«Интер РАО» намеревалось перепродать свою долю в «Иркутскэнерго» сначала «РусГидро», которая должна была использовать акции для получения блокпакета в «Евросибэнерго», а затем «Роснефтегазу», совет директоров которого возглавляет президент «Роснефти» Игорь Сечин. Но сейчас сделка заморожена, поскольку правительство разрешило продажу актива «Роснефтегазу» лишь при условии, что средства «Интер РАО» потратит на строительство Камбаратинской ГЭС-1 в Киргизии. Энергохолдинг же хочет пустить деньги на свои инвестпроекты.

По подсчетам одного из собеседников «Ъ», с июня 2011 года представители «Интер РАО» в совете директоров «Иркутскэнерго» не согласились со сделками в целом на 27,5 млрд руб. и $118 млн. Большей частью это займы аффилированным структурам (около 21 млрд руб.). Также госкомпания была против покупок активов на 5 млрд руб., ряда расходов на НИОКР (примерно 450 млн руб.) и реализации имущества на 235 млн руб.

Источник, близкий к акционерам «Иркутскэнерго», говорит, что компания «рассматривает возможности инвестирования не только в энергоактивы, но и в другие проекты, не связанные с генерацией (транспорт, ЖКХ, жилищное строительство, связь и т. д.). Собеседник «Ъ» добавил, что «сделка по приобретению доли в «Сибметкоме» позволит увеличить доходность компании за счет создания дополнительных мощностей на Красноярском метзаводе, что приведет к росту потребления электроэнергии». Обратный выкуп, по его словам, гарантирует «Иркутскэнерго» определенную доходность на инвестиции. Компания вполне может позволить себе выступать в роли активного кредитора: за девять месяцев 2012 года чистая прибыль энергокомпании по РСБУ составила 8,26 млрд руб., в 2011 году — 12,3 млрд руб., в 2010 году — 9,5 млрд руб. Размер инвестпрограммы (на эти цели уходит большая часть свободных средств большинства энергокомпаний) у «Иркутскэнерго» ранее был невелик: только в 2013 году план по инвестициям был поднят на 39%, до 5,9 млрд руб.

22.02.2013 Газета «Ведомости», №30 (3292)

Минэнерго предлагает направить вырученные средства на реализацию опционного соглашения — выкуп 5 % холдинга у Внешэкономбанка

Президент важнее

«Интер РАО» предварительно обсудила с «Роснефтегазом» сделку по продаже 40% «Иркутскэнерго» и не будет уклоняться от решений, принятых на первой президентской комиссии по ТЭКу, сообщил в среду предправления «Интер РАО» Борис Ковальчук.

Минэнерго предлагает направить средства от продажи 40% «Иркутскэнерго», принадлежащих «Интер РАО», на реализацию опционного соглашения — выкуп 5,07% «Интер РАО» у ВЭБа. А к концу 2015 г. эти средства должны быть возвращены на счета «Интер РАО» для реализации строительства Камбаратинской ГЭС-1, рассказал «Ведомостям» представитель министерства, подчеркивая, что это один из возможных сценариев использования средств. По его словам, это предложение может быть рассмотрено на совещании у вице-премьера Аркадия Дворковича по консолидации государственных энергоактивов. Совещание ориентировочно состоится в начале марта, говорит представитель Дворковича, но само предложение Минэнерго не комментирует.

Вчера пакет «Иркутскэнерго» на Московской бирже стоил 30,3 млрд руб., а по ранее утвержденной оценке — 55 млрд руб.

На прошлой неделе стало известно, что премьер Дмитрий Медведев подписал распоряжение о продаже «Роснефтегазу» пакета «Интер РАО» в «Иркутскэнерго» с условием, что средства от этой сделки пойдут на строительство Камбаратинской ГЭС-1 в Киргизии (оценивается в $2,5 млрд). «Интер РАО» выступила против, распространив сообщение, в котором говорится, что распоряжение премьера противоречит решению президентской комиссии по развитию ТЭКа от 10 июля и вообще не обязывает компанию заключать сделку на таких условиях. По мнению представителей холдинга, средства от сделки должны пойти на реализацию проектов в России (дефицит инвестпрограммы только в 2012 г. оценивался в 30 млрд руб., а в 2013-2015 гг. — вдвое больше). Но министр энергетики Александр Новак это опроверг: холдинг не доказал дефицит российской инвестпрограммы и сам отмечал экономическую целесообразность проекта в Киргизии.

Еще один аргумент противников правительственного распоряжения — ТЭО Камбаратинской ГЭС-1 будет готово только в конце 2013 г., а ее строительство начнется в конце 2015 г. и до этого средства от продажи «Иркутскэнерго» будут лежать без дела. Но предложение Минэнерго как раз позволяет оптимизировать использование «квазигосударственных» средств в рамках исполнения правительственного распоряжения, говорит его представитель. К тому же в 2013 г. у компании наступают обязательства по выкупу своих акций у ВЭБа, указывает он. Банк может предъявить эти бумаги начиная с середины 2013 г., но не позднее 2016 г.

С момента заключения опционного соглашения акции «Интер РАО» сильно подешевели и 5,07% обойдутся холдингу примерно в 27 млрд руб. — более чем в 2 раза выше рыночной цены (12,06 млрд руб.), отмечает аналитик «ВТБ капитала» Михаил Расстригин. Но предложение Минэнерго логично, потому что у холдинга, по оценкам «ВТБ капитала», сейчас нет дефицита в инвестпрограмме, а реализация опциона — разумное использование свободных средств. Стройку в Киргизии компания сможет профинансировать за счет очередного кредита ВЭБа или инфраструктурных облигаций, добавляет Расстригин.

Представители «Интер РАО» и ВЭБа отказались от комментариев.

21.02.2013 Евросибэнерго

В феврале состоялись советы директоров крупнейших активов Группы «ЕвроСибЭнерго» — ОАО «Иркутскэнерго» и ОАО «Красноярская ГЭС», на которых были рассмотрены бизнес-планы Обществ на 2013 год.

Так, бизнес-планом ОАО «Иркутскэнерго» в 2013 году предполагается выработка электроэнергии в объеме 59,3 млрд. кВтч (в сравнении с ожидаемым объемом 2012 года – снижение на 5,1%). Снижение обусловлено вводом в работу гидроагрегатов Богучанской ГЭС, вследствие чего произойдет уменьшение выработки электроэнергии на ТЭЦ. При этом объем отпуска тепловой энергии спланирован на уровне ожидаемых показателей 2012 года – 23,5 млн. Гкал.

На инвестиционную деятельность в 2013 году предусмотрено направить 5,9 млрд. рублей (увеличение на 39% к объему капиталовложений 2012 года). Инвестиционный план предусматривает реализацию следующих программ: повышение надежности и безопасности работы оборудования (3,2 млрд. рублей), программа эффективных и окупаемых проектов (2,1 млрд. рублей), непромышленное строительство и прочие инвестиции (0,6 млрд. рублей).

Бизнес-планом ОАО «Красноярская ГЭС» в 2013 году отпуск электроэнергии запланирован в объеме 13,8 млрд. кВтч. Доля электроэнергии Красноярской ГЭС на рынке в ОЭС Сибири по прогнозам должна составить 6,6%, что соответствует аналогичному ожидаемому показателю 2012 года.

На реализацию инвестиционной программы запланированы средства, превышающие ожидаемый показатель 2012 года (1 млрд. рублей). В перечне наиболее крупных проектов технического перевооружения ГЭС – реконструкция гидроагрегатов и открытого распределительного устройства 500 кВ. Так же, в 2013 году ОАО «Красноярская ГЭС» планирует провести интеграцию Системы менеджмента качества и Системы экологического менеджмента в соответствии с международными стандартами ISO 9001 и ISO 14001. В рамках природоохранных мероприятий компания намерена провести замену маслонаполненного оборудования на современные экологичные аналоги.

Генеральный директор ОАО «ЕвроСибЭнерго» Евгений Федоров: «Рост инвестиций в сибирские активы Группы – это не только повышение надежности и безопасности работы оборудования, но и следование трендам активно развивающегося рынка Сибири. Поэтому эффективные и окупаемые проекты составляют немалую часть инвестиций».

«ЕвроСибЭнерго» — крупнейшая частная энергокомпания России, принадлежит En+ Group. «ЕвроСибЭнерго» контролирует 18 электростанций общей установленной мощностью 19,5 ГВт, из которых более 15 ГВт приходится на крупные ГЭС Ангаро-Енисейского каскада (Красноярская, Братская, Усть-Илимская, Иркутская), а также угольные месторождения с запасами порядка 1,2 млрд. тонн, сбытовые и инжиниринговые компании.

18.02.2013 РБК daily

40-процентная госдоля в «Иркутскэнерго» должна быть продана «Рос­нефтегазу», решили в правительстве. Нынешний держатель пакета, государственная «Интер РАО», принципиально не возражает против продажи этого актива, но настаивает на праве распоряжаться вырученными сред­ствами по собственному усмотрению.

Премьер-министр Дмитрий Мед­ведев подписал распоряжение о продаже принадлежащих «Интер РАО» акций «Иркутск­энерго» (40,007%) «Роснефтегазу» «по цене не ниже рыночной, определенной на основании отчета независимого оценщика». Источник Reuters информирует, что речь идет о сумме 55 млрд руб. Во столько же этот пакет оценивала сама компания, рассказывали ранее РБК daily в «Интер РАО». Сделка может быть завершена в первом полугодии, сообщил вице-премьер Аркадий Дворкович. В «Интер РАО» заявили, что распоряжение правительства предусматривает согласование сделки на определенных условиях, но вовсе не обязывает компанию продавать актив. Решение о сделке компания будет принимать, руководствуясь «созданием дополнительной стоимости для своих акционеров, в том числе государства в лице Росимущества и госкомпаний».

Как указано в правительственном распоряжении, вырученные средства «Интер РАО» должна будет направить на финансирование проекта по строительству Камбаратинской ГЭС-1 в Киргизии. «Интер РАО» возражает, объясняя это тем, что строительство киргизской ГЭС негативно отразится на капитализации компании. Источник РБК daily, близкий к компании, говорит, что строительство станции в Киргизии экономически не очень выгодно для «Интер РАО». «Это политический проект, и если основной собственник хочет его реализовывать, то логичнее было бы использовать на эти цели бюджетные средства», — отметил собеседник.

«Интер РАО» предлагает направить средства от продажи доли в «Иркутскэнерго» на проекты по строительству новых энергообъектов в рамках своих инвестиционных обязательств по договорам о предоставлении мощности. «Данные проекты обеспечены приемлемой доходностью и создают стоимость для наших акционеров», — подчеркнул представитель компании. Как отмечает аналитик ФК «Открытие» Сергей Бейден, нежелание «Интер РАО» строить станцию в Киргизии объяснимо, ведь дефицит ее инвестропрограммы и так составляет 30 млрд руб., который планировалось ликвидировать за счет продажи пакета «Иркутскэнерго».

Менеджмент «Интер РАО» не может не подчиниться решению контролирующего акционера (государства), говорит РБК daily источник в отрасли. Поэтому своим заявлением компания только пытается обозначить свою позицию. При этом в свое время уже выходило постановление правительства, согласно которому пакет «Иркутскэнерго» должен быть передан государственной «РусГидро». Но потом, после заседания президентской комиссии по ТЭК 10 июля 2012 года, сделке был дан задний ход.

И вот тут до конца будет сохраняться интрига, как будут развиваться события. Все дело в противостоянии вице-премьера Аркадия Дворковича и председателя совета директоров «Роснефтегаза», главы «Роснефти» Игоря Сечина, знает другой собеседник РБК daily. Именно г-н Дворкович, поддерживающий Олега Дерипаску (его структурам принадлежит контрольный пакет «Иркутскэнерго»), стоял за решением передать госпакет энергокомпании в «РусГидро». Предполагалось, что затем «РусГидро» обменяет этот актив на 25% акций «Евросибэнерго» г-на Дерипаски. Это не понравилось Игорю Сечину, который убедил президента Владимира Путина передать долю иркутской генерации в «Роснефтегаз».

Как утверждает источник РБК daily в отрасли, если продажа доли в «Иркутскэнерго» «Роснефтегазу» все же состоится, то Игорь Сечин уже точно не допустит дальнейшей передачи этого актива в «Евросибэнерго». Таким образом, планы Олега Дерипаски заполучить полный контроль над сбытовой и ценовой политикой иркутской энергокомпании рискуют остаться нереализованными.

18.02.2013 Минэнерго РФ

Заявление компании ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» о том, что использование дохода от реализации акций ОАО «Иркутскэнерго» на строительство Камбаратинской ГЭС-1 будет противоречить решению Комиссии при Президенте Российской Федерации по вопросам стратегии развития топливно-энергетического комплекса и экологической безопасности от 10 июля 2012 г., не соответствует действительности.

Компания ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» неоднократно заявляла, а также представляла материалы о дефиците денежных средств на реализацию инвестиционной программы и строительства Камбаратинской ГЭС-1, в том числе в составе материалов на Комиссию при Президенте Российской Федерации. При этом в качестве источников реализации проекта строительства Камбаратинской ГЭС указывались средства, получаемые от ОАО «Роснефтегаз» в результате продажи акций ОАО «Иркутскэнерго». Также компания отмечала экономическую целесообразность реализации данного проекта. Это информация представлялась к заседанию Комиссии при Президенте Российской Федерации по вопросам стратегии развития топливно-энергетического комплекса и экологической безопасности 10 июля 2012 г., а также впоследствии при проработке вопроса в рамках проводимых совещаний на площадке Минэнерго России и Минэкономразвития России. При этом дефицит источников финансирования инвестиционной программы ОАО «Интер РАО ЕЭС» на территории Российской Федерации в рамках указанных совещаний и представленных в последствии материалов не был подтвержден.

Решением Комиссии была одобрена предложенная ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» схема финансирования инвестиционной программы, включая проекты, реализуемые на территории Киргизской Республики, за счет реализации принадлежащего ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» пакета акций ОАО «Иркутскэнерго».

В связи с чем, с учетом решения Комиссии, Проект соглашения о строительстве и эксплуатации Камбаратинской ГЭС-1 между Российской Федерацией и Киргизской Республикой был рассмотрен на заседании Правительства Российской Федерации, а затем одобрен распоряжением Правительства Российской Федерации от 14 сентября 2012 г. № 1689-р. В соответствии с соглашением уполномоченной организацией со стороны Российской Федерации является ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС».

В связи с изложенным распоряжение Правительства Российской Федерации от 12 февраля 2013 г. № 167-р предусматривает, что совершение сделки по продаже принадлежащих ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» 40,007 % акций ОАО «Иркутскэнерго» в пользу ОАО «Роснефтегаз» возможно при условии направления средств, полученных ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» от продажи указанных акций, на финансирование строительства Камбаратинской ГЭС-1, осуществляемого в соответствии с Соглашением.

Таким образом, Распоряжение направлено на целевое использование средств, подразумевает анализ эффективности их использования и механизмов банковского сопровождения. Такая практика применяется в последнее время Минэнерго России в целях повышения прозрачности и эффективности государственных инвестиций в соответствии с Указом Президента Российской Федерации № 596.

18.02.2013 Газета «Ведомости», №26 (3288)

Дмитрий Медведев хочет, чтобы полученные от покупателя — «Роснефтегаза» — средств пошли на строительство ГЭС в Киргизии; у продавца акций — «Интер РАО» — иные планы

Будущее 40%

Дворкович в ближайшее время намерен провести совещание о дальнейшей судьбе 40% «Иркутскэнерго» и о консолидации прямой и косвенной госдолей в «Интер РАО» на «Роснефтегазе».

Премьер Дмитрий Медведев подписал распоряжение о продаже «Роснефтегазу» 40% «Иркутскэнерго», принадлежащих «Интер РАО», по цене не ниже рыночной и о направлении средств от сделки на строительство Камбаратинской ГЭС-1 в Киргизии (оценивается в $2,5 млрд). В пятницу этот пакет на Московской бирже стоил 30,7 млрд, а по ранее утвержденной оценке — 55 млрд руб.

Идея продать «Иркутскэнерго» «Роснефтегазу» принадлежит председателю совета директоров «Роснефтегаза» Игорю Сечину. Куратор ТЭКа вице-премьер Аркадий Дворкович предлагал продать этот пакет в пользу «Русгидро», но теперь утверждает, что в сделке нет сомнений и что она может быть закрыта в первой половине года, как только будет актуализирована оценка 40% «Иркутскэнерго».

Однако «Интер РАО» считает, что распоряжение Медведева не обязывает компанию действовать указанным в нем образом, и планирует направить средства от сделки на строительство по договорам предоставления мощности (ДПМ). Деньги могут закрыть дыру в инвестпрограмме 2013-2015 гг. в 60 млрд руб., надеется сотрудник «Интер РАО». Схема с ДПМ одобрена президентской комиссией по ТЭКу в июле 2012 г., указывает представитель «Интер РАО» Антон Назаров.

Но в пояснительной записке к распоряжению Медведева сказано, что оно подготовлено во исполнение поручения той же президентской комиссии. В протоколе заседания комиссии (копия есть у «Ведомостей») одобрена в целом предложенная «Интер РАО» схема финансирования инвестпрограммы за счет продажи 40% «Иркутскэнерго» — включая проект в Киргизии.

«Интер РАО» всегда рассматривала ДПМ как приоритет, а часть оставшихся средств можно было бы направить и на Камбаратинскую ГЭС-1, говорит Назаров, но, если все деньги потратить на Киргизию, это негативно отразится на стоимости и капитализации компании. По межправсоглашению российское правительство должно привлечь финансирование, а «Интер РАО» — организатор строительства и оператор экспортных поставок.

Заявление, что правительственное распоряжение противоречит решению президентской комиссии, не соответствует действительности, передал министр энергетики Александр Новак: дефицит источников финансирования инвестпрограммы «Интер РАО» на территории России не подтвержден, компания сама отмечала экономическую целесообразность проекта в Киргизии и указывала на средства от продажи «Иркутскэнерго» как на источник его реализации.

Если в распоряжении написано, что деньги должны идти в Киргизию, то на другие цели они не могут использоваться, говорит сотрудник Росимущества (оно владеет примерно 14% «Интер РАО»): правительство выдаст директиву представителям в совете директоров компании.

Директиву вырабатывает правительство, но в администрации президента есть комиссия по ТЭКу, которую курирует советник президента Антон Устинов (в 2008-2012 гг. работал с Сечиным в аппарате правительства), такого рода вопросы не могут пройти мимо этой комиссии, сказал пресс-секретарь президента Дмитрий Песков, но какова позиция администрации, сказать не смог. Представитель «Роснефтегаза» не ответил на запрос, представитель Дворковича отказался от комментариев.