«Эксперт Online»/24 июня 2009, 12:26
Компания «Энергопромсбыт», которой владеют РЖД (51% акций) и группа ЕСН (49%), выставила оферту миноритариям ОАО ТГК-14 по цене 0,002642 рубля за ценную бумагу. Как говорится в сообщении «Энергопромсбыта», дата предоставления оферты – 5 июня 2009 года, срок принятия оферты составляет 70 дней с даты получения ТГК-14 обязательного предложения. По данным информагентств, предложение касается 313,4 млрд акций. Последняя цена закрытия акций ТГК-14 на ММВБ составила 0,0034 рубля. Сейчас уставный капитал ТГК-14 составляет 1.357 млрд рублей, он разделен на обыкновенные именные акции номиналом 1 копейка.
ТГК-14 обеспечивает тепловой энергией потребителей на территории Забайкальского края и Республики Бурятии. В состав компании входит шесть филиалов: «Читинская генерация» (Читинские ТЭЦ-1 и ТЭЦ-2, Шерловогорская ТЭЦ, Приаргунская ТЭЦ), «Генерация Бурятии» (Улан-Удэнские ТЭЦ-1 и ТЭЦ-2, Тимлюйская ТЭЦ), Читинский энергетический комплекс (муниципальные котельные, тепловые сети), Улан-Удэнский энергетический комплекс (муниципальные котельные, тепловые сети), «Читинский теплоэнергосбыт» и «Теплоэнергосбыт Бурятии».
В июне 2008 года «Энергопромсбыт» купил у РАО «ЕЭС России» 33,6−процентный пакет акций ТГК-14 за 1,8 млрд рублей. Цена сделки составила 0,0074 рубля за одну акцию, что превышало рыночную цену на момент закрытия торгов. В пересчете на киловатт установленной мощности цена составила 464 доллара.
Первый раз «Энергопромсбыт» пытался выставить оферту миноритариям ТГК-14 в ноябре 2008 года, после того как в июне купил госпакет и допэмиссию акций ТГК-14 за 6,15 млрд рублей, заплатив 0,0074 рубля за бумагу. Но тогда «Энергопромсбыт» не смог получить банковскую гарантию, необходимую по условиям оферты. Сейчас гарантию «дочке» РЖД предоставило другое дочернее предприятие железнодорожной монополии – Транскредитбанк, сообщила информагентствам представитель группы ЕСН М. Белоусова. «Гарантию удалось получить, потому что ее размер снизился», – сказала она. Размер гарантии, по ее словам, сократился из-за того, что в мае «Энергопромсбыт» по рыночной цене выкупил пакет акций энергокомпании у ГМК «Норильский никель», тем самым увеличив долю в ТГК-14 до 76,91%.
Комментарий эксперта
Ирина Филатова, аналитик ИК «Брокеркредитсервис»
«Энергопромсбыт» готов выставить оферту акционерам генкомпании по цене 0,002642 рубля за одну акцию. Такая цена соответствует средневзвешенной рыночной за последние полгода. В итоге компания потратит на оферту максимум 828 млн рублей по сравнению с 2,3 млрд рублей, если бы «стратегу» пришлось выкупать акции по цене покупки (0,0073 рубля).
Отметим, что предполагаемая цена оферты на 22% ниже текущих рыночных котировок. Таким образом, мы негативно оцениваем данную новость для рынка акций ТГК-14 и ожидаем падения котировок акций генкомпании примерно до уровня оферты.