Силовой остров

11.11.2011 Официальный сайт ЭМАльянс

Е Ж Е К В А Р Т А Л Ь Н Ы Й О Т Ч Е Т ОАО «ЭнергоМашиностроительный Альянс» за 3 квартал 2011 г.

Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах.

<…> 2.5.1. Отраслевые риски

Эмитент осуществляет свою основную хозяйственную деятельность на энергомашиностроительном рынке. Сейчас мировой энергорынок на подъеме, приняты долгосрочные программы развития электроэнергетики в России, в Европе. Активно развиваются рынки Индии, Африки, Латинской Америки, что создает дополнительные возможности для расширения каналов сбыта. Однако, большинство стран, которые эмитент привык считать потенциальным рынком сбыта своего оборудования, в т.ч. Китай, Индия, Вьетнам, Иран, за последнее время значительно продвинулись в создании собственной базы энергетического машиностроения и в большей степени — котлостроения. Если еще несколько лет назад в Китае занимались изготовлением котлов, проекты которых были копией котлов, поставленных в Китай ЭМАльянсом, то сегодня для типовых блоков 200-300 МВт они способны создать собственный котел. Возможности индийских фирм, занимающихся, в т.ч. котлостроением, также значительно выросли, и сегодня они также способны сами изготавливать котельное оборудование по лицензиям западных фирм. При этом в этих странах наблюдается значительный рост объемов собственного производства. Низкие цены изготовления и транспортировки в этих странах, а также протекционистские государственные меры могут негативно повлиять на сбыт ЭМАльянсом его продукции (работ, услуг) в указанных странах. Наиболее значимыми, по мнению эмитента, возможными изменениями в отрасли, которые могут повлиять на его основную хозяйственную деятельность, являются:

1) Усиление конкуренции на внутреннем рынке; Предполагаемые действия:

• снижение издержек для предложения конкурентной цены;
• объединение с другими производителями для обеспечения наибольшей комплектности поставки;
• сотрудничество с конкурентами.

2) Усиление конкуренции на внешнем рынке (выход на рынок китайских компаний); Предполагаемые действия:

• лоббирование заградительных барьеров, норм и стандартов, максимизация доли отечественного оборудования при реализации проектов;
• объединение с ведущими мировыми компаниями для обеспечения технологической и коммерческой конкуренции.

3) Неустоявшийся и нестабильный рынок строительства новых генерирующих мощностей; Предполагаемые действия:

• ориентация на производство вспомогательного оборудования, запасных частей и оборудования для других отраслей;
• усиление функций сервисных и ремонтных подразделений, модернизация существующих объектов;
• выход в смежные отрасли.

4) Потеря доли рынка: Предполагаемые действия:

— осуществление комплекса мер по наращиванию темпов производства;

— корректировка стратегии продаж;

— активизация работы маркетинговых и коммерческих служб, департаментов GR, PR и др.

5) Появление на рынке более новых технологий: Предполагаемые действия:

• постоянный мониторинг передовых технологий;
• отчисления на НИОКР;
• развитие собственных инжиниринговых центров;
• привлечение ведущих мировых компаний к совместной работе.

Ухудшение ситуации в отрасли может негативно отразиться на деятельности эмитента, но, по мнению эмитента, не сможет существенно ухудшить финансовые результаты деятельности эмитента и отразиться на исполнении его обязательств по ценным бумагам.

 

<…> 3.1.3. Сведения о создании и развитии эмитента

Краткое описание истории создания и развития эмитента. Цели создания эмитента, миссия эмитента (при наличии), и иная информация о деятельности эмитента, имеющая значение для принятия решения о приобретении ценных бумаг эмитента:

ОАО «ЭМАльянс» создано 24 февраля 2005 года по решению учредителей Общества.

2005г.: — Подписание меморандума о сотрудничестве с транснациональной компанией ALSTOM.

2006г.: — Подписание соглашения с ОАО «Атомэнергомаш» о создании совместного машиностроительного холдинга «ЭМАльянс-Атом» на базе активов ОАО «Машиностроительный завод «ЗиО-Подольск» и ОАО «ИК «ЗИОМАР»;

— победа в тендере на строительство «под ключ» парогазового блока на ТЭЦ-26 (ОАО «Мосэнерго») мощностью 420 МВт совместно с ALSTOM.

2007г.: — заключен договор на поставку двух котлов-утилизаторов для шестого энергоблока Киришской ГРЭС (филиал ОАО «ОГК-6»);

— подписан контракт между ОАО «ЭМАльянс» и ОАО «ОГК-6» на комплексную поставку ПЕРВОЙ котельной установки с циркулирующим кипящим слоем (ЦКС) в партнерстве с Foster Wheeler.

2008г.: — подписание соглашений о сотрудничестве с ЗАО «Интер РАО ЕЭС» и ОАО «ВО Технопромэкспорт».

Базовые принципы, на которых строится стратегия развития ЭМАльянса, – это соблюдение национальных интересов в развитии электроэнергетики, освоение новых рынков за счет высокоэффективных, высокотехнологичных проектов и совершенствование корпоративного управления.

Приоритеты стратегического развития:

• Разработка и внедрение в тепловой и атомной энергетике типовых решений, позволяющих провести модернизацию и строительство генерирующих мощностей в предельно сжатые сроки и с наибольшим экономическим эффектом.  Сегодня, по сути, каждый котел разрабатывается заново, на это тратится время, ресурсы. Введение типового решения позволит снизить затраты на проектирование на 30%, а сроки строительства сократить на 40%.
• Внедрение новых технологий в энергомашиностроении:
  • Котлы с циркулирующим кипящим слоем,
  • Котлы на суперсверхкритических параметрах пара,
  • Развитие технологии парогазового цикла.

Инновации ЭМАльянса дают энергетикам свободу выбора, а значит, более гибкую стратегию поведения на конкурентном рынке электроэнергии,который сейчас формируется в рамках реформы.

• Дальнейшее развитие системы EPC-контракта при строительстве электростанций. Такая система работы – наиболее эффективна и выгодна длязаказчика, т.к. за все этапы работы, начиная от проектирования, поставки оборудования и непосредственно строительства отвечает одна компания-подрядчик. Она же несет ответственность по мощности, экономичности и надежности станции, капитальным затратам,координации работ и срокам их окончания. ЭМАльянс уже применял эту систему при организации строительства ТЭС «Уонг-Би» (совместно с «Силовыми машинами»), она будет использоваться на ТЭЦ-26 (ОАО «Мосэнерго») и ряде других объектов. В настоящее время ЭМАльянс – одна из крупнейших российских энергомашиностроительных компаний, имеющая международный опыт и компетенцию в области проектирования, изготовления и комплексной поставки оборудования котельного острова для тепловой энергетики, включая исполнение контрактов «под ключ» (EPC).

<…> Имеющие существенное значение новые виды продукции (работ, услуг), предлагаемые эмитентом на рынке его основной деятельности, в той степени, насколько это соответствует общедоступной информации о таких видах продукции (работ, услуг). Указывается состояние разработки таких видов продукции (работ, услуг).

ОАО «ЭМАльянс» осуществляет разработки по следующим инновационным технологиям:

• — котельное оборудование на суперсверхкритические параметры пара;
• — мусоросжигание;
• — очистка дымовых газов от вредных веществ;
• — внутрицикловая газификация твердого топлива.

<…> Доля импорта в поставках материалов и товаров, прогноз доступности источников импорта в будущем и возможные альтернативные источники

Импортные поставки на сумму 171 970 561,15 руб.

 

3.2.4. Рынки сбыта продукции (работ, услуг) эмитента. Основные рынки, на которых эмитент осуществляет свою деятельность:

ЭМАльянс – одна из крупнейших российских энергомашиностроительных компаний, имеющая международный опыт и компетенцию в области проектирования, изготовления и комплексной поставки оборудования котельного острова для тепловой энергетики, включая исполнение контрактов «под ключ». Основными видами продукции, поставляемой в Россию, страны СНГ и развивающиеся страны, являются котлы большой мощности и запчасти к ним, котлы-утилизаторы, котлы малой мощности. На этот сектор бизнеса приходится порядка 75% всего объема продаж. На рынок теплообменного оборудования для энергетики приходится примерно 20% годового объема продаж. Остальные 5% годового объема продаж приходится на сектор нефтехимпрома.

ОАО «ЭМАльянс» имеет широкий круг потребителей, как среди отечественных компаний, так и зарубежных представителей. Покупателей продукции ЭМАльянса можно разделить на следующие основные группы:

• оптовые генерирующие компании (ОГК);
• территориальные генерирующие компании (ТГК);
• электрические станции стран дальнего и ближнего зарубежья (Брестэнерго/Березовская ГРЭС (Белоруссия), Зарубежэнергострой/ТЭС Тишрин (Сирия); Технопромэкспорт/ТЭС Бар (Индия));
• АЭС (Волгодонская АЭС, Калининская АЭС);
• газо-нефтеперерабатывающие комплексы (СДТ);
• металлургические заводы (ММК, НТМК, ЧМК)

Со всеми компаниями ОАО «ЭМАльянс» заключает сделки на основе долгосрочного сотрудничества. При этом 90% продаж происходит через тендеры.

ОАО «ЭМАльянс» последние годы активно наращивает портфель заказов. В 2008 г. в рублевом выражении портфель вырос на 66,5% до 35 млрд. руб. В 2009 г. положительная динамика была продолжена: по состоянию на октябрь 2009 г. портфель заказов ОАО «ЭМАльянс» составлял 38 млрд. руб. Порядка 80% заказов приходится на российские компании и около 20% – на зарубежные. Крупнейшими проектами являются работы на Новочеркасской ГРЭС, Черепетской ГРЭС, Череповецкой ГРЭС, Киришской ГРЭС, Няганской ГРЭС, Краснодарской ТЭЦ, а также ТЭС Бисотун в Иране и ТЭС Бар в Индии. Кроме того, ОАО «ЭМАльянс» выполняет работы для ОАО «Мосэнерго» на сумму почти 3 млрд. руб. Суммарная стоимость указанных  контрактов составляет более 35 млрд. руб., а срок исполнения по ним рассчитан до 2013 г.

Факторы, которые могут негативно повлиять на сбыт эмитентом его продукции (работ, услуг), и возможные действия эмитента по уменьшению такого влияния:

Сейчас мировой энергорынок на подъеме, приняты долгосрочные программы развития электроэнергетики в России, в Европе. Активно развиваются рынки Индии, Африки, Латинской Америки, что создает дополнительные возможности для расширения каналов сбыта. Однако, большинство стран, которые эмитент привык считать потенциальным рынком сбыта своего оборудования, в т.ч. Китай, Индия, Вьетнам, Иран, за последнее время значительно продвинулись в создании собственной базы энергетического машиностроения и в большей степени — котлостроения.

Если еще несколько лет назад в Китае занимались изготовлением котлов, проекты которых были копией котлов, поставленных в Китай эмитентом, то сегодня для типовых блоков 200-300 МВт они способны создать собственный котел. Возможности индийских фирм, занимающихся в т.ч. котлостроением, также значительно выросли и сегодня они также способны сами изготавливать котельное оборудование по лицензиям западных фирм. При этом в этих странах наблюдается значительный рост объемов собственного производства. Низкие цены изготовления и транспортировки в этих странах, а также протекционистские государственные меры могут негативно повлиять на сбыт эмитентом его продукции (работ, услуг) в указанных странах.

Возможные действия эмитента по уменьшению такого влияния: Уменьшения влияния указанных факторов эмитент планирует достичь за счет

• предоставления заказчику дополнительных инжиниринговых услуг по реконструкции и модернизации оборудования;
• лоббирования заградительных барьеров, норм и стандартов, максимизации доли отечественногооборудования при реализации проектов;
• объединения с ведущими мировыми компаниями для обеспечения технологической и коммерческой конкуренции.

<…> 3.3. Планы будущей деятельности эмитента

В портфель заказов ЭМАльянс входит участие в проекте по строительству на Череповецкой ГРЭС нового пылеугольного энергоблока мощностью 330 МВт, что позволит увеличить установленную мощность станции в 1,5 раза до 960 МВт. Расширенный объем поставки оборудования ОАО «ЭМАльянс» в рамках данного проекта предусматривает, что в состав котельной установки, кроме котла, входит котельно-вспомогательное оборудование: углеразмольные мельницы, тягодутьевое оборудование, пылегазовоздухопроводы, оборудование очистки от окислов серы, золы и др. Котел предназначен для сжигания кузнецкого каменного угля в качестве основного топлива. КПД нового котла составляет 92,5%. Срок выполнения контракта – июнь 2010 г. Общая стоимость реализации расширенного контракта составит более 5 млрд. руб.

В 2009 г. ЭМАльянс и Группа Е4 подписали контракт на поставку 3 котлов утилизаторов для строящейся Няганской ГРЭС ОАО «Фортум» (бывшее ТГК-10). Стоимость заключенного контракта составляет 3 млрд. руб. По его условиям, ЭМАльянс спроектирует, произведет и поставит котлы на ГРЭС, а также осуществит контроль монтажных и пуско-наладочных работ, ввод в эксплуатацию и проведет испытания оборудования. Котлы предназначены для работы в составе парогазовых установок, состоящих помимо котла-утилизатора, из газотурбинной установки и паровой турбины Siemens. Первый котел утилизатор планируется поставить в период с января 2010 г. по январь 2011 г. Проектировать котлы будет инжиниринговый центр эмитента в Барнауле. Оборудование будет производиться на ОАО ТКЗ «Красный котельщик». Все работы по проекту будут проводиться совместно с американскими специалистами в рамках лицензионного соглашения эмитента и Nooter/Eriksen.

В этом году ЭМАльянс также заключил контракт с иранской компанией Azarab на проектирование, изготовление и поставку двух котельных установок. Установки будут поставлены для энергоблоков мощностью 315 МВт для расширения ТЭС Бисотун (Керманшах) в Иране. Общая сумма контракта составляет около 50 млн. евро. Срок поставки оборудования – 1 полугодие 2011 г. Проектирование котлов и котельно-вспомогательного оборудования выполнит инжиниринговый центр эмитента в Барнауле. Часть оборудования будет изготовлена на заводе Azarab в Иране, при этом, основную часть оборудования изготовит ОАО ТКЗ «Красный котельщик».

В прошлом году ЭМАльянс начал работы по договору с дочерней компанией ОАО «Башкирэнерго» на проектирование, изготовление и поставку котлов утилизаторов для двух новых блоков парогазовых установок суммарной мощностью 440 МВт для Уфимской ТЭЦ-5. Общая стоимость работ составит около 1 млрд. руб. Срок поставки оборудования – 1 кв. 2010 г. Проектировать котлы будет ОАО «Инжиниринговый Центр «ЭМАльянс-БСКБУ КУ», а изготавливать – ОАО ТКЗ «Красный котельщик».

ОАО «ЭМАльянс» в партнерстве с Austrian Energy & Environment CZ s.r.o. (AE&E) в 2009 г. были признаны победителями в конкурсе на поставку котельного оборудования для строящейся Краснодарской ТЭЦ (ТГК-8). Также заказчиком строительства станции официально одобрен совместный инжиниринг котла-утилизатора. Партнеры поставят трех-барабанный котел-утилизатор для ПГУ мощностью 450 МВт.  Стоимость оборудования составляет около 1 млрд руб. Срок поставки: конец 2009 г. – начало 2010 г. По условиям конкурса австрийская сторона предоставит базовый инжиниринг котла, обладающего референциями в Западной Европе. ОАО «ЭМАльянс», со своей стороны, разработает детальную проектную документацию. Производство котла и его установку на площадке заказчика выполнят специалисты ОАО ТКЗ «Красный котельщик».

Также в прошлом году был подписан контракт на поставку вспомогательного оборудования для внешней комплектации турбоустановки «миллионника» энергоблока 4 Калининской АЭС. По условиям договора, до конца 2010 г. компания взяла на себя обязательства по поставке теплооборудования. Сумма контракта составила более 4 млрд. руб.

 

<…> 4.5. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента

4.5.1. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента

<…> Однако в первую очередь для эмитента наиболее интересен российский рынок электроэнергетики, который занимает 80% в портфеле заказов компании.

Электроэнергетический сектор России – один из крупнейших в мире. Он во многом определяет конкурентоспособность и потенциал роста российской экономики, значительную долю которой составляют энергоемкие отрасли. Многие ключевые отрасли (например, горнодобывающая, металлургическая, нефтегазовая) являются крупными потребителями электроэнергии, поэтому электроэнергетический сектор играет важнейшую роль в обеспечении возможности их роста и конкурентоспособности.

Вместе с тем, перед отраслью стоит ряд проблем. Отсутствие инвестиций в российскую электроэнергетику на протяжении почти двух десятилетий, прошедших со времени распада СССР, привело к существенному износу оборудования электростанций и сетей. Суммарная мощность устаревшего оборудования составляет 40% установленной мощности всех электростанций, в том числе:

• 40% установленной мощности ТЭС;
• более 50% установленной мощности ГЭС.

К 2020 г. уже 57% мощностей действующих тепловых электростанций отработают свой ресурс. К этому периоду с учетом работ по техническому перевооружению предполагается вывести из эксплуатации устаревшее оборудование на 51,7 ГВт установленной в настоящее время мощности, в том числе на тепловых электростанциях – 47,7 ГВт и на атомных – 4 ГВт.

Потребление электроэнергии в России с 1998 г. по 2008 г. росло в среднем на 2,3% в год и в 2008 г. достигло примерно 1 021 ТВт/ч. На перспективу до 2020 г. разработано несколько вариантов прогнозной динамики электропотребления. Различные сценарии электропотребления прописаны в Генеральной схеме размещения объектов электроэнергетики до 2030 г., разработанной по поручению Правительства РФ, Сценарных условиях развития электроэнергетики РФ на период до 2030 г., разработанных в рамках корректировки Генеральной схемы, а также Энергетической стратегии 2030, предусматривающей развитие всего ТЭК.

Первоначально была разработана Генеральная схема, которая была окончательно утверждена в первой половине 2008 г. Однако базовые показатели генеральной схемы основаны на данных 2006 г. Таким образом, в ней не учтены итоги последних двух лет, а также пересмотр инвестиционных планов электроэнергетических компаний в связи с кризисом.

Для актуализации Генеральной схемы при помощи Агентства по прогнозированию балансов в электроэнергетике (АПБЭ) были разработаны сценарные условия развития электроэнергетики. В этом документе приняты более консервативные оценки роста энергопотребления в перспективе с учетом ограниченного ввода новых мощностей в 2009 г. Предполагается, что этот проект еще, возможно, будет корректироваться, но он будет основным документом, на основании которого будет изменена генеральная схема.

Существует также энергетическая стратегия, разработанная Министерством энергетики по поручению Правительства РФ. В ней рассматриваются сценарии развития всего ТЭК. Энергостратегия формирует новые стратегические ориентиры развития энергетического сектора в рамках перехода российской экономики на инновационный путь развития, заявленный в Концепции долгосрочного социально-экономического развития РФ. Таким образом, в этом документе предусматривается более агрессивное развитие экономики.

Согласно генеральной схеме размещения энергообъектов базовый вариант подразумевает увеличение энергопотребления до 1 710 ТВт/ч, что означает, что ежегодные темпы прироста должны быть на уровне 4,1%. Согласно умеренному варианту энергостратегии, к 2020 г. энергопотребление вырастет до 1 315 ТВт/ч при среднегодовом темпе роста в 2,1%. Согласно умеренному варианту сценарных условий, энергопотребление в стране к 2020 г. вырастет до 1 277 ТВт/ч, среднегодовой темп роста в этом случае составит 1,9%.

В зависимости от прогнозируемого спроса на электроэнергию меняется и потребность в установленных мощностях. Согласно Генеральной схеме установленная мощность электростанций в 2020 г. должна составить 347,4 ГВт по базовому варианту развития. В соответствии с умеренным вариантом сценарных условий потребность в установленных мощностях в 2020 г. составит 273,5 ГВт. Аналогичный показатель энергостратегии составляет 275 ГВт. В соответствии с базовым вариантом Генеральной схемы, потребуется ежегодно вводить около 16 ГВт дополнительных мощностей. При этом обязательной частью плана предусмотрен ввод к 2015 г. 26 ГВт новых теплогенерирующих мощностей, а это потребует инвестиций в 1,2 трлн. руб. По консервативным оценкам сценарных условий ежегодный ввод мощностей может составить порядка 6-6,5 ГВт.

ОАО «ЭМАльянс» в своих оценках придерживается консервативного подхода. В связи с этим, подробнее остановимся на умеренном варианте сценарных условий, т.к. на данный момент они представляют собой наиболее сбалансированную оценку роста энергорынка. Кроме того, этот вариант наиболее приемлем, т.к. обеспечивает допустимый избыток мощности.

Как уже упоминалось, согласно этому сценарию потребность в установленной мощности к 2020 г. составит 273,5 ГВт. С учетом демонтажа устаревшего оборудования остающаяся в эксплуатации мощность действующих электростанций в 2020 г. составит 195,4 ГВт. Таким образом, потребность ввода новых мощностей составляет 78 ГВт. При этом новые вводы на АЭС предполагаются в объеме 12,3 ГВт, на ГЭС – 9,9 ГВт, на ТЭС – 55,7 ГВт. Для сравнения, в период с 1990 г. по 2007 г. в эксплуатацию введено 24,6 ГВт новых мощностей преимущественно на тепловых электростанциях. На данный момент установленная мощность российской электрогенерации составляет 220 ГВт. Из них 46% мощностей работает на газе, 23% на угле, 21% приходится на гидроэлектростанции и 10% на атомные электростанции. В соответствии со сбалансированным объемом вводов новых мощностей и демонтажа устаревшего оборудования, установленная мощность в 2015 г. составит 258,2 ГВт, в 2020 г. – 283,9 ГВт. При этом потребность в установленной мощности согласно сценарным условиям в эти годы будет составлять 236,8 ГВт и 273,5 ГВт соответственно. С учетом законсервированных объектов, вводов 4 квартала, а также запертой мощности, которые суммарно будут составлять 7 ГВт и 7,1 ГВт в 2015 г. и 2020 г. соответственно, избыток мощности будет находиться на допустимом уровне. В соответствии с таким объемом ввода новых мощностей, производство электроэнергии к 2020 г. составит 1 332,5 ТВт/ч, из которых почти 70% будет приходиться на тепловые электростанции. Объем инвестиций на этот объем работ оценивается в 13 691 млрд. руб. до 2020 г. Практически половина этих средств будет освоена в период с 2011 г. по 2015 г. Порядка 4 трлн. руб. потребуется для тепловой электроэнергетики, чуть менее 3 трлн. руб. – для атомных станций и немного менее 1 трлн. руб. будет направлено на развитие гидроэнергетики. При этом доля новых мощностей с использованием зарубежного основного энергетического оборудования, согласно генсхеме, должна составить не более 40% к 2010г., к 2015г. – не более 20%, к 2020г. – не более 10%. Таким образом, основные заказы на энергетическое оборудование будут приходиться на отечественные компании.

Основные факторы, оказывающие влияние на состояние отрасли:

• общий спад экономического развития в мире и значительный спад, в России, что привело к замедлению темпов роста рынка энергетического машиностроения, и как следствие, к резкому обострению конкурентной борьбы производителей энергетического машиностроения;
• значительное сокращение межправительственных соглашений на строительство энергетических объектов.

Общая оценка результатов деятельности эмитента в данной отрасли. Оценка соответствия результатов деятельности эмитента тенденциям развития отрасли: Развитие эмитента соответствует основным тенденциям развития энергомашиностроения, как в России, так и в мире в целом. За время существования эмитента результаты работы эмитента можно оценить как удовлетворительные. Причины, обосновывающие полученные результаты деятельности (удовлетворительные и неудовлетворительные, по мнению эмитента, результаты):

• широкая номенклатура товаров;
• фактически доминирующее положение на российском рынке, доля ЭМАльянса на рынке энергетических котлов для пылеугольных станций более 50%, на рынке парогазовых станций — 35%;
• приобретение лицензии Nooter-Eriksen на производство котлов-утилизаторов, при их производстве применяются определенные ноу-хау;
• мощный инжиниринговый центр.

<…> Существенные события/факторы, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения эмитентом в будущем таких же или более высоких результатов по сравнению с результатами, полученными за последний отчетный период, а также вероятность наступления таких событий (возникновения факторов).

• уменьшение объемов сбыта,
• уменьшение рынка сервисных услуг,
• повышение цен на сырье.

Вероятность наступления таких событий — весьма вероятно.

Существенные события/факторы, которые могут улучшить результаты деятельности эмитента, и вероятность их наступления, а также продолжительность их действия:

• Планируемое расширение масштаба деятельности эмитента на российском рынке, связанное со стратегическими планами развития российской электроэнергетики и темпами роста энергетического рынка России на ближайшие 5-7 лет.
• Получение инвестиций в течение ближайших 3-х лет, которое приведет к созданию новых производственных мощностей, повышению квалификации персонала и развитию НИОКР.

Вероятность наступления высокая.

4.5.2. Конкуренты эмитента. Основные существующие и предполагаемые конкуренты эмитента по основным видам деятельности, включая конкурентов за рубежом:

Эмитент осуществляет свою основную хозяйственную деятельность в непосредственной взаимосвязи со своими дочерними компаниями, и его деятельность напрямую связана с деятельностью дочерних компаний. В этой связи информация о конкурентах эмитента в настоящем пункте отчета приводится для ЭМАльянса в целом, приоритетной деятельностью которого является энергомашиностроение.

Фактически ЭМАльянс является монополистом среди отечественных производителей оборудования котельного острова. После распада СССР ОАО ТКЗ «Красный котельщик», являющееся основным производственным активом эмитента, – единственное предприятие, сохранившее былые масштабы деятельности и не утерявшее технологии производства до наших дней. Остальные компании со временем либо совсем ушли с рынка, либо существенно сократили свою долю. Так, среди российских компаний, наиболее значимыми игроками представляются Группа компаний РЭМКО, а также Белэнергомаш, входящий в группу компаний Энергомаш, и Сибэнергомаш, входящие в состав корпорации Трубмаш.

Основные активы РЭМКО – ОАО «Машиностроительный завод «ЗИО-Подольск» и ОАО «ИК «ЗИОМАР». РЭМКО преимущественно представлена на рынке котлов-утилизаторов. Кроме того, на мощностях ОАО «Машиностроительный завод «ЗИО-Подольск» производятся парогенераторы и сепараторы-пароперегреватели для АЭС, а также теплообменное оборудование и трубопроводы для АЭС.

Группа Энергомаш объединяет активы машиностроительных заводов, выпускающих оборудование для тепловых и атомных электростанций, газовых турбин, турбо- и гидрогенераторов, оборудования для нефтегазохимического комплекса, а также является серийным производителем малых газотурбинных теплоэлектроцентралей. В группу Энергомаш входят производственные активы, среди которых стоит выделить Открытое акционерное общество «Белгородский завод энергетического машиностроения». Основная специализация ОАО «Белэнергомаш» – это котлы-утилизаторы. Кроме того, в номенклатуру производства предприятия входят трубопроводы для ТЭС и АЭС.

ОАО «Сибэнергомаш» – промышленное предприятие в Барнауле, с 2009 г. входящее в корпорацию Трубмаш. ОАО «Сибэнергомаш»представлен на рынке паровых котлов малой и средней мощности. Однако объем реализации продукции компании достаточно небольшой – завод занимает 62 место среди предприятий страны в рейтинге AK&M.

Положение ЭМАльянса в отрасли гораздо более значимое, чем у перечисленных компаний. Доля ЭМАльянса на рынке энергетических котлов для пылеугольных станций составляет 50,3%, а на рынке котлов-утилизаторов – 35%.

Наиболее серьезными конкурентами ЭМАльянса являются зарубежные компании, в частности китайские, которые активно проводят экспансию на российский рынок энергетического оборудования. Так, доля китайской компании Harbin Power Equipment на рынке энергетических котлов в 2009 г. составила 49,7%. Также среди зарубежных конкурентов стоит выделить корейскую Doosan Heavy Industries & Construction Co. Компания изготавливает котлы как по собственным проектам, так и по лицензиям других фирм (например, Combustion Engineering) и имеет хорошие референции на работающие котлы и конкурентоспособные цены. Кроме того, в 2006 г. Doosan Group приобрела инжиниринговое подразделение Mitsui Babcock, имеющее собственные технологии в области проектирования котельного оборудования. Doosan Group – компания широко известная на мировом рынке энергетического оборудования и представляет конкуренцию ЭМАльянсу преимущественно на рынках Индии и Юго-Восточной Азии. Кроме того, ЭМАльянсу будет достаточно сложно расширить свое присутствие на китайском энергетическом рынке. Этому есть несколько причин.

Все китайские котельные заводы изготавливают котлы для энергоблоков мощностью до 660 МВт по очень низким ценам. В настоящее время их производственные мощности загружены на 2 года вперед. Конкурировать с ними ЭМАльянсу очень сложно ввиду низких цен, высокой стоимости транспортировки до Китая, а также импортной пошлины на ввоз котельного оборудования в КНР в размере 15%.

На индийском рынке доминирующее положение занимает государственная корпорация BHEL. Компания занимается изготовлением котлов для блоков до 500 МВт включительно и другого энергетического оборудования.

Компания Azarab – конкурент ЭМАльянса на рынке Ирана. Azarab изготавливает котлы по лицензии европейских и японских фирм для блоков мощностью до 300 МВт.

Также на мировом рынке котельного и другого энергетического оборудования сильные позиции занимает французская компания Alstom, которая имеет множество отделений и дочерних предприятий в 70 странах мира.

Тем не менее, приоритетным рынком для ЭМАльянса на данный момент является российский. Доля заказов российских предприятий в портфеле составляет 80%, а на отечественном рынке котельного оборудования ЭМАльянс занимает монопольное положение.

Перечень факторов конкурентоспособности эмитента с описанием степени их влияния на конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг):

• более чем 100 летний опыт изготовления котельного оборудования;
• известный бренд и налаженные деловые отношения с покупателями и поставщиками;
• фактически доминирующее положение на российском рынке, доля ЭМАльянса на рынке энергетических котлов для пылеугольных станций более 50%, на рынке парогазовых станций — 35%;
• приобретение лицензии Nooter-Eriksen на производство котлов-утилизаторов, при их производстве применяются определенные ноу-хау;
• мощный инжиниринговый центр;
• приобретение Tetra Energie Technologie Transfer GmbH в рамках расширения полномочий в сфере инжиниринга и расширения присутствия на рынке Западной и Восточной Европы;
• широкая номенклатура товаров.

Вышеуказанные факторы оказывают существенное влияние на конкурентоспособность производимой эмитентом продукции (работ, услуг).